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La redattrice del FT Roula Khalaf sceglie le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Venerdì le azioni di JP Morgan Chase hanno registrato il calo maggiore in quasi quattro anni, poiché le prospettive modeste per le sue attività di prestito hanno messo in ombra l'aumento dei profitti del primo trimestre della più grande banca americana.
L'istituto di credito ha affermato che l'utile netto è salito a 13,4 miliardi di dollari nel primo trimestre, in crescita del 6% rispetto all'anno precedente e migliore di quanto si aspettassero gli analisti. JP Morgan ha accantonato meno di quanto previsto dagli analisti per le perdite sui prestiti.
Ma le linee guida della banca per il reddito da interessi netti hanno deluso gli investitori e le sue azioni sono scese del 6,5%, il più grande calo in un giorno da giugno 2020.
Ciò rifletteva le preoccupazioni che i massicci guadagni di JPMorgan derivanti dall’aumento dei tassi di interesse negli ultimi due anni potessero stabilizzarsi.
Quando JPMorgan ha alzato la guidance per l’intero anno per NII – la differenza tra ciò che paga in depositi e ciò che riceve da prestiti e altre attività – a circa 89 miliardi di dollari da una previsione di circa 88 miliardi di dollari al di fuori della sua attività di trading, è uscita. La sua previsione per il NII totale rimane invariata a circa 90 miliardi di dollari.
“Anche se la guidance ci sembra ancora ultra-conservatrice… sospettiamo che le prospettive invariate deluderanno gli investitori e peseranno sul titolo nell'immediato”, ha detto l'analista di Piper Chandler Scott Siffers.
I mercati finanziari hanno modificato le loro aspettative sui tassi nelle ultime settimane, con la Federal Reserve statunitense che ora prevede di tagliare lentamente i tassi.
Tassi di interesse più alti sono positivi per le più grandi banche americane, che hanno raccolto miliardi di dollari di profitti negli ultimi due anni trasmettendo gli aumenti dei tassi più lentamente ai depositanti che ai mutuatari.
Le banche dovranno infine trasferire ai depositanti tassi di risparmio più elevati, secondo JP Morgan e Wells Fargo, che hanno anche riportato utili. I profitti di Wells sono diminuiti del 7% nel primo trimestre rispetto all'anno precedente.
Jeremy Barnum, direttore finanziario di JPMorgan, ha detto agli analisti che i clienti stanno spostando più denaro verso conti che offrono tassi di risparmio più elevati, erodendo i margini delle banche sui prestiti.
“Ci aspettiamo ancora una migrazione continua e un comportamento di ricerca del rendimento”, ha affermato Barnum.
Ha avvertito che i costi saranno di 91 miliardi di dollari entro il 2024, rispetto ai 90 miliardi di dollari precedenti, e che le autorità di regolamentazione statunitensi dovranno pagare 725 milioni di dollari in più per coprire i costi associati ai fallimenti delle banche regionali lo scorso anno.
L'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon ha dichiarato: “Molti indicatori economici rimangono positivi”.
Ma, ha aggiunto, “guardando al futuro, rimaniamo attenti a una serie di significative forze di incertezza”, indicando un panorama globale “irregolare” e “un gran numero di pressioni inflazionistiche persistenti”.
Nel frattempo, la rivale Citigroup ha riportato un utile trimestrale migliore del previsto poiché la banca ha dichiarato di essere sulla buona strada per tagliare 7.000 posti di lavoro quest’anno. Venerdì le azioni di Citigroup sono scese dell'1,7%.
Bank of America, Goldman Sachs e Morgan Stanley annunciano i risultati all'inizio della prossima settimana.
Reporting aggiuntivo di Harriet Clarfelt
